2017 yılını % 48 prim ile tamamlayan Bist100 endeksi, 2018 yılına da coşkulu bir şekilde başlayıp, en yüksek 121.531 seviyesini görse de, yılın ilk yarısına yaklaşırken % 11 lik kayıp yaşamakta...
Birazdan üzerinde duracağım etkenler neticesinde, geçtiğimiz hafta 101.548 değeri ile, bu yılın en düşük seviyesini görmüş olduk...
Borsa yolculuğunda kıdemli olanlar çok iyi bilirler ki ;
Piyasalar kimi zaman çok olumsuz olayları dahi o anlarda görmezler, daha doğrusu görmezden gelebilirler... Çünkü genel atmosfer satış yapmak için uygun şartları yansıtmaz... Aynı bakış açısı ile bazen de, uygun alım koşulları oluşmadığı düşüncesi ile bir türlü alıma geçmeyen bir piyasa eğilimi yaşanır...
İşte 118 bin üzerinde tutunamayarak yükseliş ve yeni zirveler yaratma umudunu yitiren endeks, özellikle son 2 haftadır sertleşen satışlara mağlup olarak 100 bin yakınlarına kadar gerilemiş bulunuyor...
Bu satış baskısını yaratan veya alım atmosferinin oluşmasını engelleyen ana faktörler içinde ;
1. Genel olarak tüm dünyanın da sorunu olan enflasyon ve faiz konusunda ki, ABD ekonomisine gelişmelerinin / verilerin yarattığı olumsuz global konjonktür...
2. Bu ana başlığın tetiklediği tüm dünya genelinde ki doların değer kazanımı veya EURUSD Paritesinin 1.20 aşağısına gerilemesi...
3. Zaman zaman sıcak haber trafiği de yarattığı üzere, ABD & ÇİN arasında ki ekonomik savaş merkezli atışmalar...
4. Ve elbette ki iç piyasada ki, asla dinmeyen enflasyon ve cari açık sorunları ateşini daha da körükleyebilecek 24 Haziran seçimleri konusu :
a) Öncelikle bilinmelidir ki ; seçimler her zaman ekonomi ve dolayısı ile borsalar için önemli bir beklentidir... Ancak bu beklenti ifadesi sadece olumlu veya iyimser olasılıkları değil, aynı zamanda mevcut durumun daha da kötüleşebileceği karamsarlığını da içinde barındırmaktadır...
Bu nedenle yatırımcı için asıl mühim olan ;
Seçim sonucunu önceden tahmin edebilmektir... Böylelikle seçim ardından ekonominin gidişatı hakkında da bir fikir yürütebilir duruma gelebilecektir...
İşte içinde bulunduğumuz siyasi ortam gereği en kritik soru budur, özellikle yabancı yatırımcı bu soruya net yanıt bulabildiği zaman belirsizlik ve kararsızlıktan kurtulmak üzere alım niyetini gösterebilecektir...
b) Çok net olarak tanık olduk ki ; Ocak 2018 sonlarında % 66 civarında olan YABANCI POZİSYON ORANI, son olarak % 64 seviyesinin de altına düşmüştür...
% 2 lik bir pozisyon azalışı rakamsal olarak küçük bir oran gibi görülebilir ama, önemli olan endeks ve hisselerde ki etkisidir ki, buna da oldukça tatsız seanslar yaşayarak tanık olmuş bulunuyoruz...
c) Yabancıların bakış açısı noktasında yaşanan bir diğer önemli gelişme de, S & P un not indirimi kararı idi... BB olan notumuz Şubat ayında aynen teyit edilmiş iken, erken seçim kararı ardından BB- ye yani '' yatırım yapılabilir düzeyin 3 kademe altına '' indirilmesidir...
Hükümet kanadın bu not indiriminin anlamsız olduğu ve zamanlamasının manidar olduğu tepkileri gelse de ;
Elbette ki zamanlama manidar olacaktır...!!!
Çünkü ; S & P bu kararı alırken, uygulanacak seçim ekonomisi ve açılacak para musluklarının enflasyon - özellikle artan dolar kuru gereği cari açık adına çok büyük riskler yaratacağının hesabını yapmaktadır...
Bu nedenle de, yabancı yatırımcı ; yatırım yapılabilir seviyenin dahi 3 kademe altında bir karne notunu elbette ki dikkate alacaktır ve alım yapmak yerine satış düşünecektir...!!!
d) Ve gelelim doların sönmeyen ateşine...!!!
Bu konuda genel olarak parite etkisi ve tüm dünya genelinde ve özellikle gelişmekte olan ülkelerde ki doların değer kazanması ana etken olarak kabul edilebilir...
Ancak ekonomik yapımızın ne denli kırılgan olduğu bir kez daha net olarak ortaya çıkmıştır ki ; en fazla değer kaybeden ülke para birimi maalesef ki TL olmuştur...
Geçtiğimiz hafta 4.30 u test eden ve haftayı 4.23 sınırında tamamlayan Dolar/TL için artık 4 lü seviyelere alışmamız gerektiği de acı bir gerçek olarak karşımızda bulunmaktadır...
Aslında zaten hafta boyunca sıklıkla duyup - okuduğunuz bu başlıklar ardından, esas mesele ;
1. Endeks 100 bin aşağısına iner mi...?
2. Seçim süreci ve sonrasında borsanın akıbeti ne olacak...?
Merak edilen ilk soru için teknik değerlendirmeyi, birazdan yapacağım... Ancak bu sorunun en net yanıtı, yine yabancının seçimlere yönelik beklentileri içinde bulunmaktadır...
Eğer ki ;
Önümüzde ki günlerde gelecek anketler, seçmenin nabzına ilişkin seçim sonrasında bir istikrarsızlık riskini yansıtıyorsa, başka bir ifade ile;
AKP veya bir başka partinin tek başına güçlü bir iktidar yaratamayacağı, Cumhurbaşkanı - Meclis çoğunluğu denkleminde farklı ihtimallerin oluşabilecek olması gibi hesaplar endeks üzerinde de önemli gel - git ler yaratabilecektir...
İşte bu manzara daha fazla grileşerek, netliğini kaybettikçe 100 bin aşağısına gelme ihtimali de o ölçüde artabilecektir...!!!
Hemen belirtmek isterim ki ;
Her kim 100 bin desteğinin çok güçlü bir destek olduğunu söylerse söylesin, asla unutulmasın ki ;
Hiç bir destek kırılamayacak kadar güçlü değildir...!!!
İkinci soruya gelecek olur isek ;
Endeksin bu ana kadar önemli ölçüde, olumsuz haberleri satmış olabileceği düşüncesi ile, 101.500 desteği veya genel olarak 100 bin desteğine yaklaşırken alım niyetinin oluşabileceği ve genel olarak önümüzde ki bir iki haftalık süreçte tepki eğiliminin ön planda olabileceği beklenebilir...
Bu süreçte ;
106 bin ve hatta belki de yaratılabilecek suni / teknik iyimserlikler neticesinde 108.500 - 110 bin bölgesine kadar devam edebilecek bir tepki yaşamamız da muhtemel görünmektedir...
Ancak özellikle belirtmek isterim ki ;
Seçim sonuçları ve sonrasına yönelik olumlu veya olumsuz kanaatler endeksin seyri adına çok önemli belirleyici faktör olacaktır...
Eğer ki Siz ;
Seçim sonucunu net olarak tahmin edebiliyorsanız ; pozisyonlarınızı da buna göre şekillendirebilir, geri çekilmelerde pozisyonlarınızı artırmayı veya yukarı ataklarda azaltmayı düşünebilirsiniz...!!!
TEKNİK GÖRÜNÜM İTİBARİ İLE ;
Geçtiğimiz hafta 101.548 desteğini test eden ve bu seviyeden gelen tepki neticesinde 102.500 de ki diğer desteğinin hemen üzerinde haftalık kapanışını gerçekleştiren endeks için ,
Bu haftanın Pivot seviyesi 103.729 olarak hesaplanmaktadır...
O halde 102.500 üzerinde tutunabilen ve özellikle 101.500 desteğini korumayı başarabilen endeks için genel olarak 103.750 direncini test etmesi beklenebilir...
Bu direncin aşılamaması durumunda tekrar 101.500 / 102.500 destek bölgesine geri dönüş riski doğabilecektir ki ;
100 bin psikolojik desteğinin de kırılması durumunda olumsuz senaryoda 99.300 (Haftalık 1. Pivot Desteği) ve 98.500 (Aylık 1. Pivot desteği) teknik olasılıkları gündeme gelebilir...
Mayıs ayı için geçerli olan Aylık Pivot seviyesi olan 106.945 seviyesinin aşılabilmesi durumunda ise 1. Pivot direnci olan 110 bin teknik olasılıklar arasına girebilecektir...
Aşağıda ki FİBO İMP. Grafiğimiz gereği ise ;
108 bin aşağısında kaldıkça, 99.500 e doğru geri çekilmenin devam edebileceği, riskine teknik olasılık olarak işaret etmektedir...
ŞAHSİ KANAATİM ;
1. Olumsuz beklentilerin büyük ölçüde satılmış olduğu kanaati ile, çok çok büyük bir siyasi / global değişiklik olmamak şartı ile 100 bin desteğinin korunabileceğini, aşağısına sarkmalar olsa dahi bu önemli destek aşağısında bir kapanış olmayacağı kanaatindeyim...
2. Bu nedenle; 99.500 - 102.500 bölgesinin yabancılar tarafından da sattıklarının bir kısmını dahi olsa yerine koymak isteyecekleri alım bölgesi olabileceğini,
3. 103.729 Haftalık ve 106.945 Aylık Pivot seviyelerinin direnç konumları ile hisselere ait Pivot Destek & Direnç değerlerinin yakından izlenmesi gerektiğini,
4. Seçim sonuçları ne kadar olumlu olursa olsun, bu beklenti ile alınacak pozisyonlar için de global endekslerin de dikkatle izlenmesinin ve hayali hedeflere itibar edilmemesinin gerektiğini
Şahsi görüşlerim olarak belirtebilirim...
YASAL UYARI :
Yukarıda ki yorumum tamamen teknik analiz kriterlerinin,şahsi bakış açım ile yorumlanmasından ibaret olup, ASLA YATIRIM DANIŞMANLIĞI KAPSAMINDA DEĞERLENDİRİLEMEZ.
